薛蠻子：天使投資怎么玩?

　　虎嗅注：昨天，綜合性的理財(cái)交易平臺(tái)金斧子在深圳星河麗思卡爾頓酒店舉行了“順勢(shì)而為2015金斧子股權(quán)投資戰(zhàn)略峰會(huì)”，薛蠻子在峰會(huì)上做了主題演講，他講述了自己對(duì)于天使投資的理解——包括投過的一些項(xiàng)目，以及如何選擇好的項(xiàng)目。下面是薛蠻子的演講內(nèi)容，虎嗅未做刪減。

　　薛蠻子：大家好!安排我頭一個(gè)來(lái)，因?yàn)槲一旧现v話都是給大家講笑話，好讓大家不打瞌睡。

　　讓我講天使投資的機(jī)會(huì)和分享，天使投資是什么東西呢?這是一個(gè)英文的定義，就是三個(gè)F，頭一個(gè)F是家庭，第二個(gè)是F朋友，朋友互相幫襯一把，第三個(gè)F是傻帽，我們做的事就是傻逼干的事，不認(rèn)識(shí)這個(gè)人、項(xiàng)目，又沒有收入，更沒有利潤(rùn)，拿幾張紙忽悠一把就給錢，這就是我們傻逼干的事，我從1991年干到現(xiàn)在。

　　天使投資是一個(gè)在美國(guó)確實(shí)有80萬(wàn)人做這個(gè)行業(yè)，美國(guó)東岸、西岸，應(yīng)該說幾百、上千個(gè)天使投資人俱樂部，他們大部分人都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由，在上市公司做過高管，也希望借這個(gè)機(jī)會(huì)，一方面發(fā)點(diǎn)小財(cái)，另一方面不斷地跟世界有一個(gè)接軌的機(jī)會(huì)，他們每一個(gè)兩個(gè)禮拜找一個(gè)咖啡館，小的投資組合，有人懂IT，有人懂金融，有人懂生物工程，他們內(nèi)部有專家，每個(gè)月開一個(gè)會(huì)，投的錢都是從10萬(wàn)美金到三五十萬(wàn)美金。正是由于全世界這么一個(gè)完好的給天使投資這個(gè)環(huán)境，造成了美國(guó)硅谷和波士頓、大紐約地區(qū)有非常好的資金儲(chǔ)備，給初創(chuàng)產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)非常好的資金平臺(tái)。

　　這些人帶來(lái)的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止錢，這些人都是個(gè)個(gè)大的互聯(lián)網(wǎng)公司、IT公司、生物工程公司，他們有經(jīng)驗(yàn)，除了錢之外還能帶來(lái)很多資源。這幾十年來(lái)雅虎、戴爾、微軟、facebook、推特，所有的公司每一個(gè)都有天使投資的影子，最著名的就是扎克伯格，最開始給他投錢的10萬(wàn)美金的哥們賺了10億美金，可能是全世界歷史上最高的天使投資回報(bào)率。

　　咱們中國(guó)天使投資這個(gè)事是相對(duì)來(lái)說過去兩三年才剛剛興起，我、雷軍、徐小平、曾李青發(fā)起中國(guó)天使會(huì)，希望把天使投資這個(gè)概念蔚成風(fēng)氣。現(xiàn)在非常欣喜地看到，在微博、微信上看到天使投資某某的人至少有幾萬(wàn)人，這個(gè)已經(jīng)變成中國(guó)投資界一道亮麗的風(fēng)景，就是早期投資得到了很多天使投資人的青睞，也專門有了大量的眾籌機(jī)構(gòu)，有大量的財(cái)富顧問公司，他們都給早期公司提供資金，這就是天使投資的本意。

　　我覺得天使投資有什么特點(diǎn)呢?第一個(gè)特點(diǎn)是絕大部分項(xiàng)目應(yīng)該說都沒有利潤(rùn)，有的有點(diǎn)銷售額，商業(yè)模式有的已經(jīng)在初步小范圍內(nèi)有所驗(yàn)證，很多的人就是一個(gè)設(shè)想。所以對(duì)我們來(lái)說天使投資人最看重的就是對(duì)人的判斷。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者跟我說的可能大家不愛聽，創(chuàng)業(yè)者都是天生的，你逮住這些家伙，像我們今天看到的雷軍、周鴻祎這些人都是天生的，他們都是天生的創(chuàng)業(yè)者，愛折騰、喜歡折騰，熱愛所從事的行業(yè)。所以對(duì)我們來(lái)說首先要找到這種天生的創(chuàng)業(yè)者，給他一定的資金，大量的資源，無(wú)限的耐心和無(wú)限的幫助，把這個(gè)小苗子一點(diǎn)點(diǎn)地培養(yǎng)大。

　　我歷史上投過不少天使，有一個(gè)很有名氣的，叫蔡文勝，我八年前在福建廈門去買古董，碰到這個(gè)哥們，到一個(gè)這么大一點(diǎn)的地方，30多個(gè)人打一個(gè)電腦，他當(dāng)時(shí)就是做265.com，我當(dāng)時(shí)就天使了他一把。我問他是做什么的，他說我?guī)椭袊?guó)人上網(wǎng)導(dǎo)航。我說為什么這樣呢?他說全中國(guó)的電腦70%就是他和hao123做的導(dǎo)購(gòu)，大部分上網(wǎng)的人不說英文，因此對(duì)他來(lái)說打出一個(gè)谷歌或者雅虎，甚至新浪sina都不會(huì)打，所以最簡(jiǎn)單的方法就是用他們的導(dǎo)航網(wǎng)站。當(dāng)時(shí)他們大概有3、4億的用戶，所以當(dāng)時(shí)投了25萬(wàn)美金買了20%，這就是天使投資。從此IDG也投了錢，谷歌也投了錢。我們犯了愚蠢的錯(cuò)誤幾千萬(wàn)美金賣給谷歌了，這個(gè)公司留到今天早就是幾十億美金的市值。

　　這是我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的分享，投一個(gè)非常可靠的團(tuán)隊(duì)，同時(shí)有一個(gè)巨大的需求，它滿足了市場(chǎng)的痛點(diǎn)，痛點(diǎn)越大成就越大，瓶頸越大市值越大。所以對(duì)每個(gè)創(chuàng)業(yè)者、投資者來(lái)說發(fā)現(xiàn)一個(gè)別人沒有發(fā)現(xiàn)的痛點(diǎn)，更重要的是發(fā)現(xiàn)一個(gè)怎么能多快好省的招就投他。所以我們的原則是天大的市場(chǎng)，針一樣的突破點(diǎn)，所有的創(chuàng)業(yè)者只能干一件事把一個(gè)簡(jiǎn)單的事情復(fù)雜化，把復(fù)雜的事情簡(jiǎn)單化，把簡(jiǎn)單的事情做到及至，就是一針捅破天。你們大家支持嗎?

　　后來(lái)另外一個(gè)小伙子，這個(gè)孩子21歲，石家莊一中畢業(yè)的高中生李想，他當(dāng)時(shí)認(rèn)識(shí)我的時(shí)候已經(jīng)創(chuàng)業(yè)了一年多，做了一個(gè)泡泡網(wǎng)，他說我準(zhǔn)備玩一個(gè)東西叫做汽車之家。當(dāng)時(shí)他還沒有車，我說為什么玩這個(gè)?他說我太愛車了，我看所有的汽車網(wǎng)站都不是像我這樣滿足屌絲的需求，絕大多數(shù)都是玩汽車設(shè)計(jì)的，資深的，高大上的，我們要解決的是中國(guó)屌絲的，怎么能滿足一個(gè)屌絲的需求。同時(shí)我們有一個(gè)方法能夠打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，新浪、網(wǎng)易、搜狐有巨大的流量，但是他們禮拜六、禮拜天不上班，我們禮拜六、禮拜天必須上班，價(jià)格、信息一定是最新的。我們出了10萬(wàn)人民幣，今天汽車之家市值40億美金。天使投資干的事遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于錢，我們天使投資連帶保姆、掏錢、心理醫(yī)生都得玩，要不喜歡這個(gè)事玩不了。

　　大家玩天使投資如果簡(jiǎn)單地為了回報(bào)的話比較累，一定要跟天底下所有的事一樣，如果你不能享受這個(gè)事情玩不好。創(chuàng)業(yè)的人都是深深地享受這個(gè)過程，雷軍做小米的時(shí)候完全不是簡(jiǎn)單地為了錢，他做金山的CEO，它已經(jīng)早早達(dá)到了財(cái)務(wù)自由，還是熱愛這個(gè)過程。周鴻祎做360的目的也不是為了錢，就是喜歡，就是享受創(chuàng)業(yè)的過程。對(duì)我們天使投資來(lái)說就得找到這些人給他不斷地拼資源，給他不斷地找到下家，給他融錢，不斷地幫助他，這就是我們天使投資干的事。

　　我覺得中國(guó)現(xiàn)在的天使投資人越來(lái)越多，這是非常好的現(xiàn)象。咱們國(guó)家每年新成立的公司1400萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)業(yè)板能上多少個(gè)?80-100個(gè)，絕大部分的企業(yè)成功率是很低的，怎么能通過天使投資人不斷地提高創(chuàng)業(yè)者的水平，不斷地給他們提供應(yīng)有的以前沒有的資源，這就是每個(gè)天使投資人面臨的挑戰(zhàn)。所以對(duì)我們來(lái)說天使投資人現(xiàn)在中國(guó)有幾萬(wàn)人，但絕大多數(shù)人還是經(jīng)驗(yàn)不足，所以這個(gè)事還大有可為。早期的投資者比較少，絕大部分的機(jī)構(gòu)都不玩這個(gè)事，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大。

　　當(dāng)年雷軍投小米的時(shí)候他就提到了比別人兩到三年看到中國(guó)8億手機(jī)用戶一定會(huì)變成智能手機(jī)，他比別人提早了兩年布局這個(gè)市場(chǎng)，投了UCweb，投了3G門戶，花了很長(zhǎng)時(shí)間找了7個(gè)合伙人一起做了小米。這件事在別人都沒有看到大潮的時(shí)候他勇敢地做了這個(gè)選擇，現(xiàn)在不到三年變成全世界IT業(yè)的奇跡，公司變成470億美金的市值，不到三年的時(shí)間在中國(guó)手機(jī)上變成國(guó)內(nèi)一線品牌，這是很了不起的事情，還是看到了趨勢(shì)。

　　今天說的就是順勢(shì)而為，看到勢(shì)，對(duì)天使投資人來(lái)說就是希望能在別人沒有看到的事以前做。不是我有多大本事，我?guī)啄昵巴读藥讉€(gè)都是很早期的，剛才在休息廳的時(shí)候跟幾位也分享了一下，我三年多以前就投了雪球財(cái)經(jīng)，當(dāng)年是一個(gè)沒人待見的事，最初做了一個(gè)愛美股。他本人不是學(xué)財(cái)經(jīng)的，英語(yǔ)不會(huì)，要玩美股，大家一聽就不靠譜，沒人給他錢。我給了他150萬(wàn)人民幣，后來(lái)他發(fā)現(xiàn)了一個(gè)需求，中國(guó)那時(shí)候有100家在美國(guó)上市的公司，下面的雇員都有自己本身公司的期權(quán)和股票，他們都要了解美股的趨勢(shì)，但沒有渠道。所以他一下子就把這些人抓住了，并且很快進(jìn)入A股、港股，現(xiàn)在變成綜合性的。他的市值已經(jīng)到了5億美金，投資的是人人網(wǎng)的陳一舟。

　　看到了一個(gè)大潮，在別人沒有看到以前，我覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)很大的潮流，現(xiàn)在還是有很多的機(jī)會(huì)。由于咱們現(xiàn)在的金融政策，現(xiàn)有的銀行渠道無(wú)法滿足廣大民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)如饑似渴的資金需求才有這么大的機(jī)會(huì)。互聯(lián)網(wǎng)金融公司我投了一二十家，有五六家都做到幾億，甚至10億美金的市值，在最初看到這個(gè)趨勢(shì)是很重要的。所以每個(gè)人要善于學(xué)習(xí)，眼光六路、耳聽八方，看生活中有什么樣的需求，跟高人交往。

　　四年前我投了一個(gè)小伙子，他說做一個(gè)東西叫cosplay，我58歲了哪懂cosplay，懂cosplay的舉手，現(xiàn)在都是高人，都潮得厲害。我說這是干嘛啊?他說就是穿著明星的新鮮衣裳裝逼，這是可以玩。當(dāng)時(shí)我就放了125萬(wàn)人民幣，我說咱們折騰這個(gè)事。現(xiàn)在這個(gè)哥們200萬(wàn)用戶，是中國(guó)乃至世界上最大的cosplay網(wǎng)站，也融了好幾輪錢。大家現(xiàn)在都看到，在座的很多年輕人都上A站、B站，視頻、動(dòng)漫從亞文化逐漸進(jìn)入我們的生活，90后、95后，將來(lái)的00后，他們感受世界，接受娛樂是跟我們50后、60后、70后，甚至80后都有巨大的不同。所以亞文化、動(dòng)漫文化會(huì)逐漸進(jìn)入生活中的主流。看到這個(gè)潮流，我覺得就是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。騰訊上個(gè)禮拜宣布花了3億人民幣專門成立了動(dòng)漫基金，要做的事就是除了游戲之外，游戲的人群逐漸老去，而動(dòng)漫人群剛剛興起。所以發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)很重要。

　　頭一個(gè)要人靠譜，第二事靠譜，市場(chǎng)大，代表未來(lái)的趨勢(shì)，第三個(gè)最簡(jiǎn)單了，就是價(jià)錢不能貴，價(jià)錢一貴了，本來(lái)就風(fēng)險(xiǎn)極大，價(jià)錢再貴，那賠的機(jī)會(huì)就大。只要符合這三條，看到有什么好的，我的微信加不上，但是微博私信開放，每天有50-100個(gè)商業(yè)計(jì)劃書發(fā)給我，我每個(gè)都親自看，下面專門有人研究這個(gè)事。所以有好的主意盡管向我這放馬過來(lái)，我們都可以看一看，我們都給大家一個(gè)機(jī)會(huì)。只要是好的項(xiàng)目咱們都重視。所以對(duì)我們來(lái)說人靠普、事靠普、價(jià)錢不貴，你們就給我送來(lái)。我的話完了。